RWA 外国投资者抛售290亿美债，稳定币发行方成新买家
最新数据显示，外国投资者在近期净抛售了290亿美元的美国国库券，这一举动在全球市场引发关注。在美国财政赤字持续扩大的背景下，政府正积极寻找新的债务买家。令人意外的是，华盛顿现在将目光投向了稳定币发行方。
债务持有者的转变
稳定币发行方如Tether（USDT）和Circle（USDC）为了支持其代币，已积累了大量美国国债储备。仅Tether一家就持有超过800亿美元的美国国债，位列全球最大持有者之一。随着外国央行和机构投资者减少对美债的敞口，这些发行方已成为事实上的买家，吸收了数十亿美元的国库券。这一趋势并未被政策制定者忽视，他们视稳定币为美债需求的稳定力量。
对加密与宏观格局的影响
- 稳定币合法化：对稳定币储备的依赖增加，可能加速监管明确化，因为美国希望正式确立其在金融体系中的角色。
- 宏观风险：过度依赖稳定币对美债的需求引入了新的脆弱性——如果加密市场遭遇危机，被迫抛售美债可能加剧债券市场波动。
- 美元霸权：稳定币以美元计价，因此强化了美元的全球储备地位，即使外国官方持有者正在分散投资。
前瞻展望
未来，美国财政部和监管机构可能会更积极地与稳定币发行方互动，甚至可能提供美联储设施或特殊回购协议的访问权限。这将加深加密与传统金融的融合。然而，这也引发了对将新兴资产类别与世界最重要债务市场交织在一起的系统性风险的质疑。随着外国投资者撤退，美国债务的稳定性可能越来越依赖加密行业的韧性。